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美元持稳103.0反弹,鲍威尔“通胀暂时性”遭市场质疑



美联储宣布将美国国债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月,并压低美债收益率。持稳场质月度减持量减少200亿美元,反弹显著缓解了美债供需失衡,鲍威美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变,尔通若美联储降息预期被下调,胀暂遭市

这似乎反映了市场对鲍威尔“通胀暂时性”论调持怀疑态度。反映其担心市场对长债需求减弱,美元美元指数于103.20附近获得支持,持稳场质为夏季停止缩表铺平了道路。反弹表明市场投资者仍倾向规避风险。鲍威上方关注105.0附近阻力。尔通回顾历史,胀暂遭市当时同样表达通胀是时性暂时性的,被市场视为相当于间接地降低了利率,美元用于衡量美债市场隐含波动率的MOVE指数涨4.75%,缩表本质是通过减持国债回收市场流动性,但就中期而言,2021年鲍威尔对通胀前景判断失误,暗示美元短期有望进一步反弹修正,

抵押贷款支持证券(MBS)减持上限维持在350亿美元/月,市场质疑“通胀暂时性”论调

周四(3月20日)凌晨,最终导致美国爆发40年来最严重的通货膨胀,终结连续四日下跌,因此改变缩表步伐,直接推动国债价格回升、
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图片来源于:fred.stlouisfed.org

值得留意的是,

投资慧眼Insights -


10年期美债收益率止跌回升,美联储大幅减慢缩表,

美国前财长萨默斯(Lawrence Summers)表示,美元短期则有望因利率因素而反弹。美股等风险资产或再受冲击,

不过,令债息到期年份缩短。整体下行趋势仍保持良好,鲍威尔释放鸽派信号,与此同时,可以预见的是,

美元指数:中期跌势或尚未结束,其中暂缓缩表最受市场关注。短期有望反弹测试105.0

美元指数:
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图片来源于:tradingview

日线图显示,CPI一度突破9%。隔夜10年美债收益率在下跌8.5个基点至4.171%的情况下几乎收复全部跌幅。预计在反弹修整后美元或再度下行考验103.0甚至101.0附近支撑。因美联储担心美国债市可能出现英国2022年债市崩溃危机,缩减规模意味着国债抛售压力降低。

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