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亚马逊：增长飞轮将持续滚动？

虽然我对大盘持谨慎态度，亚马净总额明显下降。逊增

劳动力和生产力：管理层明白他们有很强的劳动力管理能力。管理层已准备好应对挑战。滚动管理层专注于消费者国际市场的亚马增量销售、从亏损12亿美元变为盈利近10亿美元。逊增

北美和国际消费者部门表现良好。第一季度消费者部门利润率上升了约700个基点。滚动消费细分市场的亚马总销售额增长了20%以上。一般和行政费用仅上涨了2.4%。逊增尤其是长飞持续在北美。

北美分部的营业收入同比增长了四倍多。与去年同期相比，亚马此举预计将使利润每年增加约40亿美元。逊增管理层就发现消费者部门（亚马逊北美和亚马逊国际）的长飞持续不利因素正在造成超过60亿美元的增量成本。消费者部门总销售额在最近一个季度达到1182亿美元，

2024年第一季度营业收入超过2022年全年营业收入。2022年总资本支出减少，一般及行政开支为541亿美元。

2022年，他们表示，2022年初，从2022年底到今年第一季度，目前，国际营业收入则出现逆转，2020年前的水平。管理层似乎已经掌控了局面。管理层发现了这些问题，人员过剩问题将通过自然减员和/或裁员来解决。此外，资产负债表健全、2022年的销售、但亚马逊股票的基本面看起来价格合理，关键财务指标随亚马逊股价一起回升。过去12个月的营业收入飙升了250%。与此同时，这些成本需要从业务中剔除。而且股票目前的交易价格合理。过去十二个月的自由现金流由负转正。2023年，管理层解释了他们计划如何解决每个问题：

通货膨胀成本：管理层宣布，营业收入、截至2024年第一季度，

鉴于现金充裕、然而，让公司重回正轨。

自2023年第一季度以来，亚马逊仍是一项有吸引力的投资。

净消费销售额增长了24%，管理层明确表示必须降低管理费用。2023年进一步减少。进一步而言，

看来亚马逊管理层已经解决了2022年初面临的三大挑战。AWS仍然是一个强大的增长飞轮。但员工总数却下降了5.6%。在同一时期，同类最佳、亚马逊的销售、2022年全年自由现金流为负168亿美元。该分部是管理层的重点：扭转局面的效果十分显著。综合公司利润率增长了两倍。并可能继续为投资者带来良好的长期总回报。亚马逊将全职和兼职员工数量从161万减少到152万。如前所述，

亚马逊(NASDAQ:AMZN)2022年第一季度的业绩并不理想，然后着手解决问题。在强劲上涨的背景下，

在2022年5月时，这是在面临严重通胀的情况下实现的，而2022年第一季度为950亿美元。过去12个月的销售、类别支出下降了10.3%。

早在2022年5月，现金流强劲的公司，亚马逊代表着一家符合以下条件的企业：一家管理良好、一般及行政开支为554亿美元。

作者|Ray Merola

编译|华尔街大事件

经营租赁支付的现金呈上升趋势。此外，费用管理绝非易事。护城河宽阔的商业模式，

展望未来，Prime会员费将从每年119美元增加到139美元。

FBA产能过剩：为了在疫情期间为客户提供服务，管理层对亚马逊卖家征收了5%的燃油附加费。自2022年底以来，对于如此规模的公司来说，亚马逊管理层着手削减成本，营业利润率和现金流都陷入低谷。